--- title: "Comment investir dans les actions des brasseurs, entreprises, ETF et risques" description: "Les grands brasseurs sont cotés au NYSE, sur Euronext et à Tokyo. Guide pour investir dans AB InBev, Heineken, Carlsberg, Constellation Brands et Molson Coors depuis l’Amérique latine et l’Espagne." url: https://www.thebeertimes.com/fr/investir-actions-brasseurs-abinbev-heineken-constellation/ date: 2026-07-12 modified: 2026-10-05 author: "Carlos Uhart M." image: https://www.thebeertimes.com/wp-content/uploads/2026/07/Mercado-accionario-cervezas.jpg categories: ["Actualités", "Business"] tags: ["Actions", "Affaires", "Investissements"] type: post lang: fr --- # Comment investir dans les actions des brasseurs, entreprises, ETF et risques L’indice Bloomberg qui regroupe une cinquantaine d’entreprises de boissons alcoolisées s’échangeait en novembre 2025 à 46 % sous son plus haut de juin 2021. En valeur absolue, le secteur a effacé environ 830 milliards de dollars de capitalisation boursière en quatre ans ([The Drinks Business](https://www.thedrinksbusiness.com/2025/11/global-alcohol-giants-lose-us830-billion-as-drinking-habits-change/), 2025). ![Marché boursier de la bière](https://www.thebeertimes.com/wp-content/uploads/2026/07/Mercado-accionario-cervezas.jpg)*Le marché boursier de la bière* Et pourtant, AB InBev a distribué 1,15 euro de dividende par action au titre de l’exercice 2025 ([AB InBev](https://www.businesswire.com/news/home/20260211688662/en/AB-InBev-Reports-Full-Year-and-Fourth-Quarter-2025-Results), 2026) et Kirin a multiplié son bénéfice par 2,5 la même année. Le marché boursier de la bière est aujourd’hui l’une des histoires les plus contradictoires de la Bourse mondiale. Cet article est informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Avant d’investir, consultez un conseiller financier agréé dans votre pays. ## Cinq ans de baisse continue Entre 2020 et 2021, les actions des brasseurs ont connu un rebond porté par la réouverture post-pandémie et par les marges que le canal numérique a soutenues. Depuis, la tendance est à la baisse sous l’effet de facteurs qui n’ont rien de conjoncturel, le changement d’habitudes de la génération Z, l’essor du mouvement *sober curious* et, plus récemment, les médicaments GLP-1 comme l’Ozempic. Les chiffres sont concrets. En août 2025, la part d’adultes consommant de l’alcool aux États-Unis est tombée à 54 %, le niveau le plus bas enregistré en près de 90 ans d’enquêtes ([Gallup](https://news.gallup.com/poll/693362/drinking-rate-new-low-alcohol-concerns-surge.aspx), 2025). Dans les circuits de distribution américains mesurés par Circana, le volume de bière a reculé de 2,6 % en 2024 ([Brewbound](https://www.brewbound.com/news/circana-2024-beer-sales-0-6-volume-2-6-sales-top-45-65-billion), 2025). Pour 2026, le cabinet S&D Insights prévoyait une baisse supplémentaire du volume de bière aux États-Unis comprise entre 2 % et 4 % ([Beverage Industry](https://www.bevindustry.com/articles/98127-2026-beer-market-report-moderate-outlook-for-us-beer-market), 2026). Selon une enquête de Morgan Stanley, entre 56 % et 62 % des consommateurs d’alcool sous traitement GLP-1 boivent moins depuis le début de leur traitement, et entre 14 % et 18 % ont complètement arrêté l’alcool ([Gizmodo](https://gizmodo.com/ozempic-drugs-alcohol-tobacco-use-1851430663), 2024). Ce risque reste limité par la faible diffusion de ces médicaments, et le marché l’intègre déjà en partie dans les cours. À cela s’ajoute la guerre commerciale de 2025. Les droits de douane américains sur l’aluminium, qui touchent la bière importée en canette, ont frappé Constellation Brands, qui vend aux États-Unis la bière qu’elle brasse au Mexique ([The Drinks Business](https://www.thedrinksbusiness.com/2025/07/constellation-blames-lacklustre-results-on-trumps-aluminium-tariff/), 2025). L’inflation des intrants comme l’aluminium, l’orge et l’énergie a en outre comprimé les marges dans toute l’industrie. Molson Coors a publié en février 2026 un avertissement sur résultats, avec un recul prévu de 15 % à 18 % de son bénéfice sous-jacent avant impôts pour l’exercice ([Investing.com](https://www.investing.com/news/company-news/molson-coors-q4-2025-slides-profit-warning-for-2026-amid-cost-surge-93CH-4516824), 2026). En juillet 2026, son action accusait une baisse proche de 40 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. ## Les six brasseurs cotés en Bourse Le marché boursier de la bière est concentré. Ces six entreprises sont les plus suivies par les investisseurs d’Europe et d’Amérique. D’autres brasseurs importants sont également cotés, comme Ambev, Asahi, Kirin ou Budweiser APAC. ### 1. Anheuser-Busch InBev (BUD / ABI) Le premier brasseur mondial. Il est coté au NYSE (BUD) et sur Euronext Bruxelles (ABI). En 2025, il a réalisé un chiffre d’affaires de 59,3 milliards de dollars, avec un résultat net part du groupe de 6 837 millions, en hausse de 16,8 % sur un an. Le dividende au titre de 2025 s’est élevé à 1,15 euro par action ([AB InBev](https://www.businesswire.com/news/home/20260211688662/en/AB-InBev-Reports-Full-Year-and-Fourth-Quarter-2025-Results), 2026). ### 2. Heineken (HEINY / HEIA) Deuxième brasseur mondial. Aux États-Unis, il est coté sous forme d’ADR sur le marché OTC sous le ticker HEINY, deux ADR correspondant à une action ordinaire ([Heineken](https://www.theheinekencompany.com/investors/share-information/american-depository-receipts)). En Europe, il est coté sur Euronext Amsterdam (HEIA). C’est l’entreprise la mieux placée sur la bière sans alcool grâce à sa marque Heineken 0.0, l’une des rares catégories du secteur en croissance. ### 3. Carlsberg (CARL-B) Le troisième européen. Il est coté sur le Nasdaq Copenhague. Son profil est généralement jugé plus défensif que celui de ses pairs. Sa stratégie SAIL’27 vise la croissance en Asie, en ciblant l’ouest de la Chine, le Vietnam et l’Inde, pour compenser la faiblesse européenne ([Carlsberg](https://carlsberggroup.com/who-we-are/about-the-carlsberg-group/our-strategy/)). ### 4. Molson Coors (TAP) Coté au NYSE. C’est le titre le plus sanctionné du groupe sur l’année précédant juillet 2026, avec une baisse proche de 40 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. Son avertissement sur résultats de 2026 a traduit la pression du coût des intrants. Le groupe mène un plan d’économies de 450 millions de dollars entre 2026 et 2028. C’est un pari de redressement à haut risque, pas une valeur défensive. ### 5. Constellation Brands (STZ) Coté au NYSE. Le groupe détient les droits aux États-Unis de Corona, Modelo et Pacífico, qu’il brasse dans ses propres brasseries au Mexique, comme celle de Nava, dans l’État de Coahuila ([Mexico News Daily](https://mexiconewsdaily.com/business/constellation-brands-to-invest-over-us-1b-in-mexico-brewery-facilities/), 2023). Modelo Especial a dépassé Bud Light pour devenir la bière la plus vendue dans ce pays. En juillet 2026, l’action accusait une correction proche de 27 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. Le principal risque structurel est l’exposition aux droits de douane, en particulier à celui sur l’aluminium des canettes. Pour mieux comprendre son modèle, [l’histoire et les activités de Constellation Brands](https://www.thebeertimes.com/la-historia-y-los-negocios-de-constellation-brands/) expliquent comment l’entreprise a bâti sa position dominante sur le marché hispanique des États-Unis. ### 6. Boston Beer Company (SAM) Le plus petit et le plus volatil du groupe. Il ne verse pas de dividende. Son portefeuille comprend la marque Samuel Adams et le hard seltzer Truly. Il est très exposé aux tendances de consommation alternatives. Quand le seltzer a perdu en popularité, l’action a chuté de façon disproportionnée. Un profil pour les investisseurs qui tolèrent le risque. En dehors de ce groupe occidental, Kirin Holdings (KNBWY) et Asahi Group (ASBFY) sont cotés sous forme d’ADR sur les marchés OTC américains. En 2025, Kirin a enregistré une hausse de 153 % de son résultat net part du groupe, à 147,5 milliards de yens ([MarketScreener](https://www.marketscreener.com/news/kirin-financial-results-for-fy2025-and-fy2026-forecast-ce7e5ddad88cfe22), 2026). ## Faute d’ETF pur bière, la voie indirecte Il n’existe pas de fonds coté sur un marché liquide consacré exclusivement à la bière. L’option la plus proche est le PBJ (Invesco Food & Beverage ETF), qui investit dans des entreprises américaines de l’alimentation et des boissons avec des frais annuels proches de 0,6 % ([ETF Database](https://etfdb.com/etf/PBJ/)). Pour une exposition plus large, le XLP (Consumer Staples Select Sector SPDR) réplique le secteur des biens de consommation de base du S&P 500, dont AB InBev ne fait pas partie. Certains investisseurs combinent des positions directes dans deux ou trois brasseurs avec l’un de ces ETF pour diversifier le risque sectoriel sans avoir à suivre chaque entreprise une par une. ## Les risques que le secteur ne met pas en avant Au-delà de la baisse des volumes, quatre risques spécifiques doivent être compris avant d’investir dans ce secteur. Le premier est le changement générationnel. La génération Z consomme moins d’alcool par habitant que toutes les générations précédentes depuis qu’existent des enquêtes systématiques. Ce n’est pas une mode, c’est un changement de valeurs sur lequel l’industrie n’a aucun levier direct. Le deuxième, ce sont les droits de douane et la chaîne d’approvisionnement. La guerre commerciale de 2025 entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux a directement touché Constellation Brands (qui brasse au Mexique toute la bière qu’elle vend aux États-Unis) ainsi que les entreprises qui dépendent de l’aluminium ou d’un houblon d’origine spécifique. [La décision de la Cour suprême qui a annulé les droits de douane de Trump](https://www.thebeertimes.com/corte-suprema-de-ee-uu-anula-los-aranceles-de-trump-un-respiro-a-la-industria-cervecera/) a offert un répit temporaire, mais l’incertitude réglementaire sur le commerce reste une variable de fond. Le troisième est le risque réglementaire fiscal. Les droits d’accise sur l’alcool sont un outil récurrent de politique budgétaire sur les marchés latino-américains, européens et anglo-saxons. Une hausse de ces taxes reporte directement la pression sur les marges ou sur le prix payé par le consommateur, avec un effet négatif sur les volumes. Le quatrième est le risque de change. Des entreprises comme Heineken, Carlsberg, Kirin ou Asahi génèrent des revenus dans plusieurs devises. L’investisseur qui achète leurs ADR en dollars supporte le risque de fluctuation de l’euro, de la couronne danoise ou du yen. Les années de dollar fort, cet écart peut être significatif. ## Ce qui fonctionne encore dans le secteur Tout cela posé, trois dynamiques positives expliquent pourquoi les analystes n’ont pas enterré le secteur. La première est la bière sans alcool. Son volume mondial a progressé de 9 % en 2024 et l’IWSR prévoit une croissance de 8 % par an jusqu’en 2029 ([CNBC](https://www.cnbc.com/2025/05/29/non-alcoholic-beer-to-pass-ale-in-sales-volume-this-year.html), 2025). Heineken 0.0 est la marque leader au niveau mondial. Pour les grands brasseurs, le sans-alcool est la réponse naturelle au mouvement *sober curious*, car il s’appuie sur la même infrastructure de production et le même canal de distribution, avec des marges comparables. La deuxième est la premiumisation. Tandis que la lager de grande consommation perd du volume, les marques premium et d’importation résistent mieux. Modelo Especial a dépassé Bud Light aux États-Unis. Constellation Brands reste, malgré sa correction boursière, le cas d’école d’une marque d’importation capable de dominer un segment démographique précis. La troisième, ce sont les dividendes. AB InBev, Heineken, Carlsberg et Kirin versent un dividende de façon régulière. Dans un contexte de normalisation des taux d’intérêt, les rendements du secteur, compris entre 2 % et 3 %, soutiennent raisonnablement la comparaison avec l’obligataire pour un profil prudent à long horizon. ## Comment acheter depuis l’Amérique latine ou l’Espagne La plupart des grands brasseurs sont accessibles depuis n’importe quel courtier ouvert aux marchés internationaux. Voici quatre des plateformes les plus connues sur le marché hispanophone. ### 1. Interactive Brokers (IBKR) Le plus complet pour accéder au NYSE, à Euronext et à la Tokyo Stock Exchange. Des commissions à partir de 0,05 % en Espagne avec le plan IBKR Pro, car le plan IBKR Lite n’est disponible que pour les résidents des États-Unis ([Interactive Brokers](https://www.interactivebrokers.com/en/trading/why-ibkr-lite.php)). Pas de dépôt minimum significatif. Le plus recommandé pour les investisseurs qui veulent opérer sur plusieurs Bourses sans intermédiaires. ### 2. XTB Pas de commission sur les actions et les ETF jusqu’à un certain volume mensuel. Forte présence en Espagne et en expansion en Amérique latine. Interface en espagnol et support local. ### 3. eToro Des actions réelles avec une commission de 1 à 2 dollars par opération, selon le pays et la Bourse ([eToro](https://www.etoro.com/trading/fees/)). Disponible dans la plupart des pays d’Amérique latine et en Espagne. Une option pour les investisseurs disposant de peu de capital de départ et en quête de simplicité. ### 4. Hapi (hapi.trade) Courtier axé sur l’Amérique latine (Mexique, Colombie, Chili, Pérou) pour accéder au marché américain. Il permet d’acheter BUD, TAP, SAM ou STZ sans compte préalable en dollars. Un point pratique. Heineken (HEINY), Kirin (KNBWY) et Asahi (ASBFY) sont cotés sous forme d’ADR sur le marché OTC américain. Il n’est pas nécessaire d’ouvrir un compte sur Euronext ou à la Bourse de Tokyo pour y investir, un accès au NYSE/OTC suffit, et tous les courtiers cités plus haut le proposent. Au Mexique, le SIC (Sistema Internacional de Cotizaciones) de la Bolsa Mexicana de Valores donne également accès à des actions cotées sur des Bourses étrangères par l’intermédiaire de maisons de courtage locales. ## Questions fréquentes (FAQ) ### 1. Quelle action brassicole est la plus recommandée pour un investisseur débutant ? AB InBev (BUD) est souvent citée pour un profil prudent, car c’est le premier brasseur mondial et il verse un dividende de façon régulière, soit 1,15 euro par action au titre de 2025. Carlsberg est considérée comme l’option la plus défensive. Aucune mention dans cet article ne constitue une recommandation d’investissement. ### 2. Existe-t-il un ETF spécifiquement consacré à la bière ? Pas sur un marché liquide. L’option la plus proche est le PBJ (Invesco Food & Beverage ETF). Pour une exposition large aux biens de consommation de base, il y a le XLP, qui réplique ce secteur du S&P 500 et n’inclut pas AB InBev. ### 3. Quel risque le mouvement sober curious fait-il peser sur ces actions ? C’est le risque structurel le plus important. En août 2025, la consommation d’alcool aux États-Unis est tombée à 54 % des adultes, le plus bas niveau en près de 90 ans d’enquêtes Gallup. Pour 2026, une baisse du volume de bière aux États-Unis comprise entre 2 % et 4 % est prévue. Les médicaments GLP-1 comme l’Ozempic ajoutent un risque émergent que le marché intègre déjà en partie. ### 4. Comment acheter des actions AB InBev ou Heineken depuis le Mexique ou l’Espagne ? Depuis l’Espagne, avec Interactive Brokers (plan IBKR Pro), XTB ou eToro. Depuis le Mexique, avec Hapi ou le SIC de la BMV. Heineken, Kirin et Asahi disposent d’ADR sur l’OTC américain, accessibles depuis n’importe quel courtier offrant un accès au NYSE/OTC. ## Bibliographie 1. AB InBev, [AB InBev Reports Full Year and Fourth Quarter 2025 Results](https://www.businesswire.com/news/home/20260211688662/en/AB-InBev-Reports-Full-Year-and-Fourth-Quarter-2025-Results), Business Wire, 2026 2. Gallup, [U.S. Drinking Rate at New Low as Alcohol Concerns Surge](https://news.gallup.com/poll/693362/drinking-rate-new-low-alcohol-concerns-surge.aspx), 2025 3. The Drinks Business, [Global alcohol giants lose US$830 billion as drinking habits change](https://www.thedrinksbusiness.com/2025/11/global-alcohol-giants-lose-us830-billion-as-drinking-habits-change/), 2025 4. Brewbound, [Circana 2024 Beer Sales -0.6%, Volume -2.6%](https://www.brewbound.com/news/circana-2024-beer-sales-0-6-volume-2-6-sales-top-45-65-billion), 2025 5. Beverage Industry, [2026 Beer Market Report, moderate outlook for US beer market](https://www.bevindustry.com/articles/98127-2026-beer-market-report-moderate-outlook-for-us-beer-market), 2026 6. Investing.com, [Molson Coors Q4 2025 slides, profit warning for 2026 amid cost surge](https://www.investing.com/news/company-news/molson-coors-q4-2025-slides-profit-warning-for-2026-amid-cost-surge-93CH-4516824), 2026 7. MarketScreener, [Kirin, Financial Results for FY2025 and FY2026 Forecast](https://www.marketscreener.com/news/kirin-financial-results-for-fy2025-and-fy2026-forecast-ce7e5ddad88cfe22), 2026 8. CNBC, [Non-alcoholic beer to pass ale in sales volume this year](https://www.cnbc.com/2025/05/29/non-alcoholic-beer-to-pass-ale-in-sales-volume-this-year.html), 2025 ## Nous recommandons - [L’histoire et les activités de Constellation Brands : comment Corona et Modelo ont conquis les États-Unis](https://www.thebeertimes.com/la-historia-y-los-negocios-de-constellation-brands/) - [La Cour suprême des États-Unis annule les droits de douane de Trump : un répit pour l’industrie brassicole ?](https://www.thebeertimes.com/corte-suprema-de-ee-uu-anula-los-aranceles-de-trump-un-respiro-a-la-industria-cervecera/)